Hirdetés
Hirdetés
Kezdőlap Fókuszban Az euró megmentője, Mario Draghi súlyos hagyatéka

Az euró megmentője, Mario Draghi súlyos hagyatéka

Az Európai Központi Bank (EKB) elnökének megbízatása a végéhez közeledik. Mario Draghi büszke az elmúlt 8 évére. A legválságosabb időszakban is sikeres intézkedéseket hozott: megakadályozta az eurózóna összeomlását. A befektetők és a közgazdászok többsége is ünnepli. Sikerei ellenére nehezen megoldható feladatokat hagy utódjának örökül. 

Eladósodottságról egy luxushotelben

Sintra – a település, ahol a világ pénzemberei gyülekeznek nyaranta

Az óceán szellői nyáron is kellemes hőmérsékletről gondoskodnak Sintrában. A portugál település évszázadok óta a ‘gazdagok és szépek’ kedvelt üdülőhelye, amiről a villák és a paloták sokasága tanúskodik. Ezen a kellemes helyen látja az EKB minden koranyáron vendégül a világ vezető közgazdászait és befektetőit. Egy tengerparti luxushotelben diskurálnak aktuális gazdasági mutatókról, monetáris és fiskális politikáról, az EKB terveiről és korábbi döntéseinek motivációiról.

2019 fő témái: Az Euró 20. születésnapja, és a 8 éves hivatali ideje lejártával búcsúzó Mario Draghi elnöki hagyatéka.

Csak a szépről

A jubileumi évben az EKB a sikereket hangsúlyozza. Az euró krízise és halálhíre ellenére él és virul! A nemzetközi pénzvilág az olasz bankelnök pragmatikus és kreatív monetáris politikájának tudja be, hogy az euró túlélte a nemzetközi pénzügyi és európai adósságválságot. „Helye lesz a legnagyobb européerek Panteonjában” – mondják.

A Nemzetközi Valutaalap (IWF) vezető közgazdásza, Oliver Blanchard egyenesen nagy megtiszteltetésnek és élménynek tartja, hogy az elmúlt évekről és a jövő kilátásairól beszélgethet az elnök úrral.

A lehetséges utódról már folyik az alku

Jens Weidemann

Az színfalak mögött már folyik a küzdelem, az alkudozás az utódról. A jelöltek közül egyre jobbak a jelenlegi német jegybankelnök, Jens Weidemann esélyei. Neki és versenytársainak kell a kellemetlen témákban megoldásokat kínálniuk: az övezeti országok és háztartások eladósodottsága, az elszabaduló olasz költségvetési hiány, az eurózóna reformjának elmaradása, az észak-déli és a francia-német ellentétek.

Az olasz Drgahi helyett a német Weidemannak és a két legkomolyabb, francia riválisának kell megmondaniuk, miként reagálnának elnökként a legakutabb kérdésben, az Itáliában tervezett speciális, lejárat, fix kamat és árfolyam nélküli államkötvények kibocsátása esetén. Ezeket a szakértők kvázi párhuzamos valutának tartják, amelyek az euró-övezet elhagyását készíthetik elő.

A recept

A búcsúzó elnök 2012-ben, amikor az euró-válság eszkalálódott megadta a megfelelő választ: „Whatever it takes” – hangzottak elhíresült szavai.

„Mindent meg fogok tenni az euró és az övezet országainak védelme érdekében, és higgyék el, amit én EKB-elnökként meg tudok tenni, az elég lesz.” A piacok hittek az olasz szakembernek, aki tartotta a szavát. Az olcsó pénz politikájával megmentette a közös európai valutát és a kontinens bajba jutott országait. Az EKB annyi pénz nyomott, amennyi elég volt az eladósodott déli államok, a piacon eladhatatlan, vagy csak finanszírozhatatlanul magas kamatfelárral eladható állampapírjainak felvásárlásához.

„Whatever it takes”

Draghi nem álszerény. Minden alkalmat, így a sintrai fórumot is megragadja, hogy történelmi érdemeiről beszéljen. Az adósságválság valóban megoldódott.

Nyugalom és szolid konszolidáció van a görögöknél, a spanyoloknál és a portugáloknál. Ciprus és Írország pedig egyenesen szárnyal.

Az EKB szigorúbb pénzpiaci felügyeletének köszönhetően a kereskedelmi bankok is stabilabbak, mint a válság előtt. Az Európai Bíróság pedig jogszerűnek találta az EKB felvásárlási programját, pedig nem lett volna nehéz tiltott központi banki költségvetési hiány finanszírozásának minősíteni.

Draghi nem él a múltban.

Utolsó elnöki hónapjait kihasználja, hogy megnyerje a tagállami kormányokat aktuális elképzeléseinek. A rekord alacsony alapkamatra hivatkozva több, a gazdaságot élénkítő állami kiadást akar, akár nagyobb költségvetési hiány és infláció árán is. A hitelből finanszírozott gazdaságélénkítés most a szakemberek és a befektetők körében egyaránt az idők szele. Különösen propagálják, ha infrastrukturális és oktatási beruházásokra megy a pénz. A koncepció legnagyobb ellenfele az évek óta hiány nélküli költségvetést és államadósságcsökkentést felmutató Németország. Berlin hasonló politikát várna el a többi euróövezeti országtól is. Kérdés, mit tenne EKB-elnökként a német Weidemann.

A Fed kontra EKB

Ezt a politikát követné Donald Trump is. Az USA jegybankja, a Fed azonban jobban tart az inflációtól, mint a recessziótól, ezért egy ideje emeli az alapkamatot. A Fehér Ház szerint az eltérő frankfurti és New York-i politika versenyhátrányt jelent az amerikai gazdaságnak. Trump Draghi Sintra-i szavait hallva újabb kirohanást intézett a Fed ellen kedvenc kommunikációs eszközén, a Twitteren keresztül. A hagyományosan független jegybankok kormányzati kritikája egyre elterjedtebb jelenség Európában is. Igaz, nálunk elképzelhetetlen Trump útszéli stílusa.

Draghi sem tagadja, hogy megint nehéz idők jönnek. Sintrában megismételte, hogy recessziótól tart. Ezért helyesnek tartja a negatív alapkamat politikáját. Olcsó pénzt biztosít a kereskedelmi bankoknak, hogy a tőkéjük veszteséget termelő jegybanki bunkerolása helyett bátrabban helyezzenek ki hiteleket és ezzel biztosítsák a gazdasági növekedést.

A jegybank legélesebb fegyvere

A következő hetekben eldől, ki nyeri a versenyt az EKB elnöki székéért. Az ő feladata lesz, hogy Európát megmentse a fenyegető recessziótól és az újabb adósságválságtól. Herkulesi feladat, hisz a negatív kamattal Draghi már bevetette a jegybank legélesebb fegyverét. Ha pedig a piacok elvesztik a bizalmukat Itáliával szemben, nem fog segíteni a 2012-ben sikeresen alkalmazott felvásárlási program újraindítása sem. A GDP 130%-ra rúgó olasz államadósság refinanszírozását még az EKB sem bírná friss pénzzel.

Az utódra legalább olyan nehéz feladatok várnak, mint az elődre. Legkésőbb 8 év múlva kiderül, hogy ciklusa végén lesz-e oka a sikereiért ünnepeltetni magát, ahogy most Mario Draghi teszi.

Friss

Fel a felhőbe – új vállalatirányítási rendszerrel

A vállalatirányítási rendszerekre is kihatással van a hazai felhőinformatikai piac dinamikus bővülése. A rendszerek cseréjénél ugyanis több mint érdemes megfontolni az üzleti folyamatok felhőbe költöztetését. A folyamatról Balogh Pétert, az SAP Hungary szakértőjét kérdeztük.  

Borteszt: Irsai Olivérek – van, amelyik csak névrokon

Harsány muskotályos illatával az Irsai Olivér a nyár egyik kedvenc bora. A Magyar Ár-Érték Arány Kutató Egyesület* tesztelői 23 félét kóstoltak meg, és állítottak rangsorba. Érzékszervi vizsgálatukból kitűnt, számos Irsai Olivér elvesztette fajtajellegét, inkább csak névrokona társainak. Azaz csalódást okozhat a könnyed, de ízdús borok kedvelőinek.  Íme az eredmény. (Táblázat a cikk végén)

Újabb állami ingatlanok árverése

Újabb befektetési célú ingatlanokat tartalmazó, nagy értékű ingatlancsomagokat hirdetett meg a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt..

Kajszi lett a legpálinka – Márton mester életműdíja

A valószínűség számítás módszerét is alkalmazta az "Agrárminisztérium Pálinkája 2019" címmel jutalmazott pálinkafőző mester, Márton János, aki "Pálinka Életműdíj" elismerést is átvehetett nemrégiben.

Hírek

Földrengés rázta meg Athént

Rövid ideig tartó földrengés rázta meg pénteken kora délután Athén környékét - közölte az euromediterrán szeizmológiai központ.

Hőhullám. Itthon perzsel, nyugaton majd éget is

A jövő héten ismét hőhullám éri el Nyugat-Európát. Itthon a hét közepétől számíthatunk 30 fok feletti hőségre.

Vietnám. Oroszok vizsgálták a bebalzsamozott vezetőt

Közel ötven évvel a halála után orosz és vietnámi szakértők vizsgálták meg az egykori kommunista vezető, Ho Si Minh bebalzsamozott testét.

Pályázatírók hoztak milliárdokat a bűnbandának

Különösen jelentős vagyoni hátrányt okozó költségvetési csalás és pénzmosás miatt vádat emeltek egy bűnszervezet kilenc tagja ellen, akik 2,1 milliárd forintnyi jogosulatlan támogatást szereztek meg.

Kiotói gyújtogatás. Ellopták a novelláját – harminchárom halott

Ellopták a tettes novelláját, és ezért gyújthatta fel azt a kiotói filmstúdiót, amelynek lángoló épületében 33 ember lelte halálát, tíz pedig súlyosan megsérült - írta pénteken a japán sajtó.

Összefirkálták Prága jelképét

Feltételes szabadságvesztésre és pénzbírságra ítélték, továbbá ideiglenesen kitiltották Csehországból azt a két német turistát, akik graffitit fújtak a prágai Károly híd egyik pillérére.

Energiaitalok. Veszélyesek, de isszák

Évről évre jobban fogynak a cukros energiaitalok. Különösen a fiatalok körében népszerűek, noha túlzott fogyasztásuk komoly veszélyekkel jár.

Olimpiai felkészülés – Japán halálos vírusokat vizsgál

Ebolavírus-törzseket és négy másik halálos betegség vírusát importálja kutatási célokra Japán, hogy diagnosztikai eljárást dolgozzanak ki a jövő évi tokiói olimpiára és paralimpiára való felkészülés jegyében - jelentette be hétfőn a japán egészségügyi minisztérium.

Gyújtogatás. Sokan meghaltak a japán filmstúdióban

Harmincra emelkedett azoknak az áldozatoknak a száma, akik meghaltak...

Új kikötőépületet kap Szeged

Negyvennyolc férőhelyes kishajókikötőt alakítanak ki a Tiszán Szeged belvárosában, a beruházás a Partfürdő 300 millió forintból megvalósuló fejlesztésének része - közölte a város gazdasági alpolgármestere csütörtökön.

Falusi csok – fővárosi árak a vonzóbb településeken

Fővárosi lakásárak jellemzők azokon a településeken, ahol a legnagyobb az érdeklődés a falusi csok iránt.

Németország: mindenkit be kell oltani

Kötelező lesz a kanyaró elleni védőoltás Németországban, miután a kormány szerdai ülésén jóváhagyta az erre vonatkozó törvényjavaslatot - jelentette az ARD német közszolgálati televízió.
Hirdetés

Gazdaság

A G7-ek a facebookos valutáról

A G7-ek pénzügyminiszterei szerint destabilizációs veszélyt jelent a nemzeti devizákra és több más kockázatot is rejt a Facebook tervezett kriptovalutája, a Libra.

Szaúd-Arábia. Magyar segítséggel hajtanák be az áfát

Az áfacsalás elleni magyar találmányokat tanulmányozták a szaúd-arábiai adóhivatal vezetői Budapesten. A közel-keleti országban tavaly vezették be az általános forgalmi adót.

Hatvanmillió eurórért vesz OTP-kötvényeket az EBRD

Az OTP 500 millió eurós kibocsátásából 60 millió euró értékben vásárol kötvényeket az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD).

Újra felragyoghat az arany

Év eleje óta szűk sávban mozog az arany árfolyama, jelenleg unciája 1415 dollárt ér, de hónapokon belül egészen 1600 dollárig drágulhat.

Lemondott az IMF éléről Christine Lagarde

Benyújtotta lemondását Christine Lagarde, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) vezérigazgatója, mert az Európai Unió tagállamainak állam-, és kormányfői őt jelölték az Európai Központi Bank élére.

Tovább apadt a befektetési alapok vagyona

Júniusban 2,2 százalékkal, 137 milliárd forinttal csökkent a befektetési alapokban kezelt vagyon, a hónap végén a BAMOSZ-tagok együttesen 6213 milliárd forintot kezeltek - közölte a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ).
Hirdetés
Hirdetés