Hirdetés
Hirdetés
Kezdőlap Pénzvilág Miért negatív a kamat - az euró, svájci frank és a többiek

Miért negatív a kamat – az euró, svájci frank és a többiek

Az Európai Központi Bank kitart a negatív kamat mellett. Ezzel bátrabb hitelkihelyezésre ösztönözné a pénzintézeteket. Kérdés, hogy ebből gazdasági növekedés lesz-e. Japánban nem működik az elképzelés. A kereskedelmi bankok tiltakoznak, féltik a jövedelmezőségüket. A dán pénzintézetek bemutatják, hogy a plusz költségekből nyereséget is lehet csinálni.  

Miért negatív, ha egyszer kamat?

A kereskedelmi bankok tőkéjük egy részét hagyományosan a jegybanknál helyezik el. A hozam szerény, de a befektetés nagyon biztonságos. Néhány éve egyre több nemzeti bank nem fizet a betétekre, sőt pénzt kér a megőrzésért.

A negatív kamat kvázi büntetés, amiért egy kereskedelmi bank ‘lefagyasztja’ a pénzét, ahelyett, hogy hitelt helyezne ki és ezzel élénkítené a gazdaságot.

A legrégebben a japán jegybank alkalmazza a negatív kamat politikáját. Így próbálja élénkíteni a gyakorlatilag a ’90-es évek óta stagnáló gazdaságot. A várt eredmény két évtizede elmarad. A legmagasabb negatív kamat jelenleg Svájcban van, 0,75%. Az Európai Központi Bank 2016 óta évi 0,4%-ot számít fel a betétek után. Ez tavaly 7,5 milliárd eurójukba került a kontinens kereskedelmi bankjainak és jövedelmezőségüket is csökkentette.

Az EKB elnöke reményt kelt

Mario Draghi

Mario Draghi, az Európai Központi Bank (EKB) elnöke a minap kamatpolitikai korrekciót lebegtet meg. Az európai pénzintézet továbbra is kitart a negatív kamat mellett, de a kereskedelmi bankokban reményt keltően meglebegtetett egy esetleges ‘könnyítést’. A negatív kamat okozta veszteségeiket csökkentő intézkedéseket helyezett kilátásba.

Igaz Mario Draghi nem beszélt a részletekről.

Hans-Walter Peters,

Hans-Walter Peters, a Német Bankszövetség (BdB) elnöke a svájci modell alkalmazását valószínűsíti. Ennek lényege, hogy a jegybank csak egy meghatározott összegen, az alpesi országban a kötelező tartalék mértékén felül számít fel díjat a kereskedelmi bankok betétei után.

Európában a legstabilabbnak számító országok állampapírjainak is negatív a hozama. Draghi azzal, hogy továbbra sem ígért valós kamatot és a korrekciós intézkedéseket is csak meglebegtette, hozzájárult a kockázat nélküli állampapírok hozamának további csökkenéséhez. A tíz éves lejáratú németet adóságjegyek negatív kamata 0,08%. Immár a japán állampapírokénál is alacsonyabb.

A svájci bankok sokat fizetnek

Az alpesi ország kereskedelmi bankjai tavaly a részbeni mentesülés ellenére 10 milliárd frankot fizettek a Svájci Nemzeti Banknál (SBN) elhelyezett betétjeik után. Ez 15%-kal csökkentette az adózás előtti nyereségüket!

Az EKB ugyan már az első nála elhelyezett euró után díjat számol fel, az eurózóna kereskedelmi bankjai összességében mégis olcsóbban megúszták. 7,5 milliárd euró fizettek. Ez 4%-kal kurtította meg a profitot. A különbség a svájcinál jóval alacsonyabb mértékű negatív kamatra vezethető vissza (0,4 ,75%).

Eltérő okok

Az Európai Központi Bank és a Svájci Nemzeti Bank eltérő okból alkalmaz negatív kamatot. Előbbi a hitelkihelyezésre akar ösztönözni és ezen keresztül a gazdaságot élénkítené.

A svájci jegybank problémája paradox módon, hogy túl biztonságosnak számít. Ezért a kereskedelmi bankok a világ minden tájáról előszeretettel viszik a tőkéjüket Zürichbe.

A világ legtöbb országában örülnének ennek, nem úgy Svájcban. A betételhelyezés előtt frankra kell váltani az elhelyezni kívánt devizát. A váltás erősíti a svájci fizetőeszközt, ami viszont rontja az export versenyképességét. A svájci jegybank célja tehát a külföldi kereskedelmi bankok elriasztása.

A hátrányok

Negatív kamat – Az EKB illusztrációja

A negatív jegybanki kamat több októl is csökkenti a kereskedelmi bankok jövedelmezőségét. Ugyan utóbbiak is csökkentik az ügyfeleknek kínált betéti kamatot, de valamit mégiscsak fizetnek, mert félnek, hogy a negatív kamattal elriasztanák a betéteseket.

Nem csak a profitjuk, a pénzintézetek likviditása is romlik. Ahogy a betéti kamat csökken, úgy válik egyre olcsóbbá a hitel. Ezért a bankok egyre többet, egyre hosszabb futamidőre és egyre kockázatosabb vállalkozások finanszírozására helyeznek ki. A betétesek viszont, mivel alig van hozam, Németországban például átlagosan 0,1% (!), nem kötik le hosszabb időre a pénzüket. Így a hosszútávú banki követelésekkel (a kihelyezett hitelekkel) a rövid lejáratú tartozások (ügyfelek betétei) állnak szemben. Németországban a betétek 2/3-a napi lejáratú. Mivel ezek nagy részét a pénzintézetek hosszú távú hitelként kihelyezték, egyik napról a másikra nem tudnák kifizetni ezeket.

A negatív kamat csökkenti a bankok nemzetközi versenyképességét is. Míg az európai pénzintézetek évi 7,5 milliárdot fizetnek az EKB-nak, addig az amerikaiak 45 milliárdot kapnak a betétjeik után az USA jegybankjától, a Fed-től. Amerikában ugyanis változatlanul kamat jár a kereskedelmi bankok betétei után.

Az éremnek azonban két oldala van. Az európai bankok, amikor a pénzügyi válság következtében megszorultak, sok hitelt vettek fel az EKB-tól. 2018-ban 734 milliárd eurót ért el a teljes tartozásállomány. Ha az európai jegybank betéti kamatokat fizetne, akkor a hitelkamatok is emelkednének, ami érzékenyen érintené az EKB-nál eladósodott kereskedelmi bankokat.

Vannak előnyök is

Dániában 2012 óta kell fizetni a nemzeti banknál elhelyezett betétek után. A pénzintézetek már nem lázadnak. A költségből nyereséget csináltak.

A negatív jegybanki kamat miatt minimálisak a kereskedelmi bakok által kínált klasszikus betétek hozamai. Ezért az ügyfelek számára egyre vonzóbbak az értékpapírok. Ezek eladása sokkal jobb üzlet banknak, mintha az egyszerű takarékbetétkönyveké. Az értékpapír vásárlás után jelentős közvetítési díjat számolnak fel.

A negatív kamatnak a bankok mérlegére is kedvező hatása van. A mérleg követelésoldalát a hitelek és a pénzintézet értékpapírjai teszik ki. A tartozási oldalon az ügyfelek betéti állnak. Ha negatív a jegybanki kamat, csökkenek az ügyfeleknek fizetendő betéti kamatok és így a tartozási oldal főösszege is. Ezért a szakemberek bujtatott rekapitalizációnak tartják a negatív kamatot, amire nagy szükségük van a pénzügyi válságot megszenvedett európai bankoknak.

Friss

Többet kapnak a méhészek az EU-tól

Az Európai Bizottság 120 millió eurót (38,6 milliárd forint) biztosít az Európai Unió méhészeti ágazatának támogatására a következő három évben. A finanszírozás 12 millió eurós növekedést jelent a 2017-2019 közötti időszakhoz képest - közölte az uniós bizottság.

ÉVOSZ: versenyképes bért kínál a magyar építőipar

Münchenben volt a magyar építőipari szakemberek hazahívó kampányának első állomása, ahol a legnagyobb hazai építőipari cégek konkrét ajánlatokkal igyekeztek hazavonzani a külföldön dolgozó munkaerőt.

Az MKB-nak csengettek a BÉT-en

Annak ellenére kezdődhetett a kereskedés az MKB Bank újonnan bevezetett részvényeivel a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT), hogy a  bank elnök-vezérigazgatója szerint nincs igénye a pénzintézetnek tőkebevonásra. Az MKB 100 milliárd forint össznévértékű törzsrész vényeivel a BÉT standard kategóriájában folyhat a kereskedés.

Bankolás. A magyarok fele interneten intézi

Egyre népszerűbbek az online banki szolgáltatások. A magyarok 78 százaléka csak ritkán keresi fel a bankját személyesen, a töbség szerint pedig hamarosan már nem lesz szükség a hagyományos bankok szolgáltatásaira.

Hírek

Ál George Clooney , milliókat keresett a fiktív divatmárkán

Évekig tartó Interpol-körözés után elfogtak Thaiföldön egy férfit, aki...

ÉVOSZ: versenyképes bért kínál a magyar építőipar

Münchenben volt a magyar építőipari szakemberek hazahívó kampányának első állomása, ahol a legnagyobb hazai építőipari cégek konkrét ajánlatokkal igyekeztek hazavonzani a külföldön dolgozó munkaerőt.

Az MKB-nak csengettek a BÉT-en

Annak ellenére kezdődhetett a kereskedés az MKB Bank újonnan bevezetett részvényeivel a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT), hogy a  bank elnök-vezérigazgatója szerint nincs igénye a pénzintézetnek tőkebevonásra. Az MKB 100 milliárd forint össznévértékű törzsrész vényeivel a BÉT standard kategóriájában folyhat a kereskedés.

Bankolás. A magyarok fele interneten intézi

Egyre népszerűbbek az online banki szolgáltatások. A magyarok 78 százaléka csak ritkán keresi fel a bankját személyesen, a töbség szerint pedig hamarosan már nem lesz szükség a hagyományos bankok szolgáltatásaira.

4iG: Jászai Gellért az új főrészvényes

Átalakult a 4iG tulajdonosi szerkezete, Jászai Gellért lett az informatikai társaság főrészvényese.

Duplájára drágulhat a meggy

A tavalyi duplájára is nőhet a meggy ára idén a tavaszi aszályok és a nagy hőmérséklet-ingadozások miatt.

BÉT – Már kereskednek az MKB részvényeivel

Elindult a kereskedés az MKB Bank Nyrt. részvényeivel a Budapesti Értéktőzsdén.

Nyitott gyárak hétvégéje: íme a Csepel Művek projekt

A Csepel művek eredeti profilját megtartó vállalkozások mellett a területen egyre több a szórakoztató- és kreatívipari szereplő, így a hétvége programjában szabadulószoba és szobrászműhely látogatásra, de akár DJ képzésre is fel lehet iratkozni.

Hőség – Zivatarokkal ér véget a kánikula

Vasárnap országszerte zivatarokkal ér véget a kánikula. Igaz, még a riasztás is érvényben marad.

Aldi: veszélyes az állatos építőjáték

Az Aldi Magyarország és beszállítója, az U. Leinss GmbH azonnal visszahívja a Fa építőjáték termék "Város", "Virágos rét", illetve "Állatos építőjáték" fajtáit, mivel ezekről a játékokról kis részek leválhatnak, amit a gyermek lenyelhet - közölte az Aldi.

Szülők gondozói szabadságáról döntött az EU

A gondozásra szoruló családtagjaik ápolására fizetett szabadságot is igénybe vehetnek a jövőben Európai Unió Tanácsának új irányelve alapján: a szülőkre és a gondozást végző személyekre vonatkozó új munkaügyi szabályokat tartalmazó irányelvet fogadott el a testület.

Ausztrália. Milliók élnek a klímaváltozás veszélyzónáiban

Bozóttüzek, áradások és hurrikánok több mint kétmillió embert veszélyeztetnek Ausztráliában, világszerte pedig közel egymilliárdan vannak kitéve a klímaváltozáshoz köthető természeti katasztrófáknak.
Hirdetés

Gazdaság

Kisebb lett a befektetési alapok vagyona

Az egyenleg negatív: ingatlanalapokba érkezik a friss tőke, míg az abszolút hozamú alapokból távozik. Májusban 0,4 százalékkal, 28 milliárd forinttal csökkent a befektetési alapokban kezelt vagyon - közölte a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) .

Bankolás. A magyarok fele interneten intézi

Egyre népszerűbbek az online banki szolgáltatások. A magyarok 78 százaléka csak ritkán keresi fel a bankját személyesen, a töbség szerint pedig hamarosan már nem lesz szükség a hagyományos bankok szolgáltatásaira.

Újabb szlovén bankot vásárolna az OTP

Az OTP Bank és az Apollo amerikai befektetési alap tett ajánlatot a harmadik legnagyobb szlovén bank, a teljes egészében állami tulajdonban lévő Abanka megvásárlására.

MNB. Pénztárak és tőkepiac: negatív hozamok

Továbbra is dinamikusan nő a biztosítási piac, de az inflációt is beszámítva a bővülés elmarad a gazdasági növekedés ütemétől és az uniós felzárkózási pályától. A pénztári piacon a fő kihívást a tíz év után először jelentkező negatív hozamok és a cafeteria rendszer átalakításai jelentik.

Nem sértünk jogot a távközlési különadóval

Nem sért közösségi jogot a magyarországi távközlési különadó - foglalt állást az Európai Bíróság illetékes főtanácsnoka, végleges döntést azonban a luxembourgi bírák egy későbbi időpontban hoznak majd.

Új vezére van a román OTP-nek

Fatér Gyula az OTP Bank Románia új vezérigazgatója, aki Diósi Lászlót váltja a tisztségben.
Hirdetés
Hirdetés