Kezdőlap Pénzvilág Miért negatív a kamat - az euró, svájci frank és a többiek

Miért negatív a kamat – az euró, svájci frank és a többiek

Az Európai Központi Bank kitart a negatív kamat mellett. Ezzel bátrabb hitelkihelyezésre ösztönözné a pénzintézeteket. Kérdés, hogy ebből gazdasági növekedés lesz-e. Japánban nem működik az elképzelés. A kereskedelmi bankok tiltakoznak, féltik a jövedelmezőségüket. A dán pénzintézetek bemutatják, hogy a plusz költségekből nyereséget is lehet csinálni.  

Miért negatív, ha egyszer kamat?

A kereskedelmi bankok tőkéjük egy részét hagyományosan a jegybanknál helyezik el. A hozam szerény, de a befektetés nagyon biztonságos. Néhány éve egyre több nemzeti bank nem fizet a betétekre, sőt pénzt kér a megőrzésért.

A negatív kamat kvázi büntetés, amiért egy kereskedelmi bank ‘lefagyasztja’ a pénzét, ahelyett, hogy hitelt helyezne ki és ezzel élénkítené a gazdaságot.

A legrégebben a japán jegybank alkalmazza a negatív kamat politikáját. Így próbálja élénkíteni a gyakorlatilag a ’90-es évek óta stagnáló gazdaságot. A várt eredmény két évtizede elmarad. A legmagasabb negatív kamat jelenleg Svájcban van, 0,75%. Az Európai Központi Bank 2016 óta évi 0,4%-ot számít fel a betétek után. Ez tavaly 7,5 milliárd eurójukba került a kontinens kereskedelmi bankjainak és jövedelmezőségüket is csökkentette.

Az EKB elnöke reményt kelt

Mario Draghi

Mario Draghi, az Európai Központi Bank (EKB) elnöke a minap kamatpolitikai korrekciót lebegtet meg. Az európai pénzintézet továbbra is kitart a negatív kamat mellett, de a kereskedelmi bankokban reményt keltően meglebegtetett egy esetleges ‘könnyítést’. A negatív kamat okozta veszteségeiket csökkentő intézkedéseket helyezett kilátásba.

Igaz Mario Draghi nem beszélt a részletekről.

Hans-Walter Peters,

Hans-Walter Peters, a Német Bankszövetség (BdB) elnöke a svájci modell alkalmazását valószínűsíti. Ennek lényege, hogy a jegybank csak egy meghatározott összegen, az alpesi országban a kötelező tartalék mértékén felül számít fel díjat a kereskedelmi bankok betétei után.

Európában a legstabilabbnak számító országok állampapírjainak is negatív a hozama. Draghi azzal, hogy továbbra sem ígért valós kamatot és a korrekciós intézkedéseket is csak meglebegtette, hozzájárult a kockázat nélküli állampapírok hozamának további csökkenéséhez. A tíz éves lejáratú németet adóságjegyek negatív kamata 0,08%. Immár a japán állampapírokénál is alacsonyabb.

A svájci bankok sokat fizetnek

Az alpesi ország kereskedelmi bankjai tavaly a részbeni mentesülés ellenére 10 milliárd frankot fizettek a Svájci Nemzeti Banknál (SBN) elhelyezett betétjeik után. Ez 15%-kal csökkentette az adózás előtti nyereségüket!

Az EKB ugyan már az első nála elhelyezett euró után díjat számol fel, az eurózóna kereskedelmi bankjai összességében mégis olcsóbban megúszták. 7,5 milliárd euró fizettek. Ez 4%-kal kurtította meg a profitot. A különbség a svájcinál jóval alacsonyabb mértékű negatív kamatra vezethető vissza (0,4 ,75%).

Eltérő okok

Az Európai Központi Bank és a Svájci Nemzeti Bank eltérő okból alkalmaz negatív kamatot. Előbbi a hitelkihelyezésre akar ösztönözni és ezen keresztül a gazdaságot élénkítené.

A svájci jegybank problémája paradox módon, hogy túl biztonságosnak számít. Ezért a kereskedelmi bankok a világ minden tájáról előszeretettel viszik a tőkéjüket Zürichbe.

A világ legtöbb országában örülnének ennek, nem úgy Svájcban. A betételhelyezés előtt frankra kell váltani az elhelyezni kívánt devizát. A váltás erősíti a svájci fizetőeszközt, ami viszont rontja az export versenyképességét. A svájci jegybank célja tehát a külföldi kereskedelmi bankok elriasztása.

A hátrányok

Negatív kamat – Az EKB illusztrációja

A negatív jegybanki kamat több októl is csökkenti a kereskedelmi bankok jövedelmezőségét. Ugyan utóbbiak is csökkentik az ügyfeleknek kínált betéti kamatot, de valamit mégiscsak fizetnek, mert félnek, hogy a negatív kamattal elriasztanák a betéteseket.

Nem csak a profitjuk, a pénzintézetek likviditása is romlik. Ahogy a betéti kamat csökken, úgy válik egyre olcsóbbá a hitel. Ezért a bankok egyre többet, egyre hosszabb futamidőre és egyre kockázatosabb vállalkozások finanszírozására helyeznek ki. A betétesek viszont, mivel alig van hozam, Németországban például átlagosan 0,1% (!), nem kötik le hosszabb időre a pénzüket. Így a hosszútávú banki követelésekkel (a kihelyezett hitelekkel) a rövid lejáratú tartozások (ügyfelek betétei) állnak szemben. Németországban a betétek 2/3-a napi lejáratú. Mivel ezek nagy részét a pénzintézetek hosszú távú hitelként kihelyezték, egyik napról a másikra nem tudnák kifizetni ezeket.

A negatív kamat csökkenti a bankok nemzetközi versenyképességét is. Míg az európai pénzintézetek évi 7,5 milliárdot fizetnek az EKB-nak, addig az amerikaiak 45 milliárdot kapnak a betétjeik után az USA jegybankjától, a Fed-től. Amerikában ugyanis változatlanul kamat jár a kereskedelmi bankok betétei után.

Az éremnek azonban két oldala van. Az európai bankok, amikor a pénzügyi válság következtében megszorultak, sok hitelt vettek fel az EKB-tól. 2018-ban 734 milliárd eurót ért el a teljes tartozásállomány. Ha az európai jegybank betéti kamatokat fizetne, akkor a hitelkamatok is emelkednének, ami érzékenyen érintené az EKB-nál eladósodott kereskedelmi bankokat.

Vannak előnyök is

Dániában 2012 óta kell fizetni a nemzeti banknál elhelyezett betétek után. A pénzintézetek már nem lázadnak. A költségből nyereséget csináltak.

A negatív jegybanki kamat miatt minimálisak a kereskedelmi bakok által kínált klasszikus betétek hozamai. Ezért az ügyfelek számára egyre vonzóbbak az értékpapírok. Ezek eladása sokkal jobb üzlet banknak, mintha az egyszerű takarékbetétkönyveké. Az értékpapír vásárlás után jelentős közvetítési díjat számolnak fel.

A negatív kamatnak a bankok mérlegére is kedvező hatása van. A mérleg követelésoldalát a hitelek és a pénzintézet értékpapírjai teszik ki. A tartozási oldalon az ügyfelek betéti állnak. Ha negatív a jegybanki kamat, csökkenek az ügyfeleknek fizetendő betéti kamatok és így a tartozási oldal főösszege is. Ezért a szakemberek bujtatott rekapitalizációnak tartják a negatív kamatot, amire nagy szükségük van a pénzügyi válságot megszenvedett európai bankoknak.

Friss

Sokszoros a túljelentkezés a kutatás-fejlesztési pályázatokra

Megvannak a győztesek az idei év két legnagyobb keretösszegű kutatás-fejlesztési és innovációs pályázatán. Mintegy 85 milliárd forintról született döntés - jelentette be Bódis József, az Innovációs és Technológiai Minisztérium (ITM) államtitkára.

Abu-Dzabiban alapít új légitársaságot a Wizz

A magyar kötődésű Wizz Air Abu-Dzabiban alapít új fapados légitársaságot  - jelentette be az Abu-Dzabi Fejlesztési Holding.

Uniós első a magyar ipari termelés októberi növekedése

Októberben már a tizenkettedik egymást követő hónapban csökkent éves bázison az euróövezet ipari termelése - jelentette az Eurostat. Az Európai Unióban éves bázison októberben a magyarországi ipari termelés nőtt a legnagyobb mértékben.

A Telekom eladja balatonkenesei szállodáját

A Magyar Telekom megállapodást írt alá a tulajdonában álló legnagyobb, Balatonkenesén található hotel értékesítéséről. A tranzakció a tervek szerint nagyságrendileg 3,3 milliárd forint készpénzbevételt és 1,3 milliárd forint profitot eredményez.

Hírek

ATM-robbantókat fogtak el a rendőrök

Pénzautomatákat robbantott fel Németországban, majd ellopták belőlük a készpénzt. Az ATM-fosztogatókat magyar és német rendőrök fogták el. Lőszerek és lőfegyverek is előkerültek a házkutatásokon.

White-sziget. A vulkánkitörés újabb halottai

A halottak száma tovább emelkedett. A vulkánkitörés égési sérültjeinek kezelésére, a transzplantációhoz 1,2 millió négyzetcentiméter bőr szükséges.A halottak száma tovább emelkedett. A vulkánkitörés égési sérültjeinek kezelésére, a transzplantációhoz 1,2 millió négyzetcentiméter bőr szükséges.

A dinoszauruszok is szenvedtek a tetvektől

Már százmillió éve a dinoszauruszok is szenvedtek tetvekhez hasonló élősködőktől; paleontológusok fedezték fel az őshüllők tollaiban megtapadt, fosszilizálódott parazitákat.

Felszámolták a Tiszán úszó szeméttorlaszt

Mintegy tízezer tonna hulladékot és uszadékfát állítottak meg, termeltek ki és dolgoztak fel a kiskörei vízlépcsőnél egy háromoldalú együttműködés eredményeként.

Az adathalászok karácsonykor is a pénzünkre utaznak

Az internetes csalók az ünnepi időszakot is arra próbálják kihasználni, hogy megszerezzék az óvatlan emberek pénzügyi adatait, majd a pénzüket. Az adathalász támadások száma a korábbihoz képest ötven százalékkal emelkedett.

Semmelweis Egyetem. Mesterséges intelligencia segítheti a diagnosztikát

A mesterséges intelligenciának óriási szerepe lehet az egészségügyi diagnosztikában, különösen a mammográfiában és a vastagbélrák-szűrésben. A Semmelweis Egyetem több mint 1,7 milliárd forint támogatást nyert el, amely révén tizenegy projektben használják a mesterséges intelligencia módszereit.

Másfél évig élt halott anyja nyugdíjából

Majdnem másfél évig vette fel egy nő az elhunyt édesanyja után járó ellátásokat, miután az asszonyt maga temette el a kertjükben - közölte a Somogy Megyei Főügyészég.

Kórházi raktárban aludt téli álmot három medve

Valószínűleg téli álmot aludt három medve, egy nőstény és két bocsa a japán Niigata prefektúra egy kórházának raktárépületében.

Fogamzásgátlás. A tabletták átstrukturálják az agyat

Agykutatással foglalkozó tudósok megállapították, hogy a fogamzásgátló tabletta hatására jelentősen csökken a hipotalamusz mérete az agyban. Az új kutatást az Észak-amerikai Radiológiai Társaság éves konferenciáján mutatták be. (Videó)

Eperjes – hét halott. Földmunkák okozhatták a robbanást

Hat embert vettek őrizetbe Szlovákiában a hét emberéletet követelő tragikus eperjesi (Presov) gázrobbanással kapcsolatban - közölte a szlovák rendőrség.

A Rambo-filmek kései nem találtak vevőre

Elárverezték Andy Vajna (1944-2019) gyűjteményét és filmes relikviáit a budapesti Nagyházi Galériában.

Szerdától olcsóbb lesz a benzin és a gázolaj

Bár a nemzetközi olajárak jelentősen emelkednek, az üzemanyagárak itthon még csökkennek: a benzin bruttó 2, a gázolaj pedig bruttó 3 forinttal lesz olcsóbb szerdától.

Gazdaság

Tartotta az irányadó dollárkamatot a Fed

Az amerikai jegybank szerepét betöltő szövetségi tartalékbankrendszer, a Fed nem változtatott az irányadó dollárkamatsávon.

A Moody’s negatívra rontotta az európai bankrendszer kilátását

Negatívra változtatta az európai bankrendszer jelentős részének 2020-ra érvényes kilátását a Moody's Investors Service. Ugyanakkor a hitelminősítő szerint a közép- és kelet-európai bankrendszerek jövő évi kilátása továbbra is stabil.

Matolcsy: mindhárom mandátumát teljesítette a jegybank

Sikeresnek és eredményesnek nevezte a Magyar Nemzeti Bank 2018-as működését Matolcsy György az Országgyűlésben, a jegybank éves üzleti jelentésének és beszámolójának vitáján.

Hitelbumm. Hétszer annyit veszünk fel, mint hat éve

Idén óriási hitelbumm figyelhető meg a fogyasztási, fedezetlen hitelek terén - mondta a Magyar Nemzeti Bank (MNB) felügyeleti szóvivője.

Az ÁSZ átgondolt áfacsökkentésre int

Az áfa csökkentése a termékek felénél nem mérsékelte a fogyasztói árakat, ezért az áfacsökkentés elhatározása előtt átgondolt értékelés szükséges - erre az Állami Számvevőszék legfrissebb elemzése figyelmeztet.

Az MNB 22,5 millió forintra bírságolta a nedolgozz.hu működtetőjét

A Magyar Nemzeti Bank 22,5 millió forint bírságot szabott ki a nedolgozz.hu internetes honlap működtetőjére, mert jegybanki engedély nélkül végzett portfóliókezelést, befektetési elemzést, illetve függő ügynöki tevékenységet, amelyeket az MNB azonnali hatállyal meg is tiltott
Az adatkezelési tájékoztatót elolvastam és elfogadom