Hirdetés
Hirdetés
Kezdőlap Pénzvilág Miért negatív a kamat - az euró, svájci frank és a többiek

Miért negatív a kamat – az euró, svájci frank és a többiek

Az Európai Központi Bank kitart a negatív kamat mellett. Ezzel bátrabb hitelkihelyezésre ösztönözné a pénzintézeteket. Kérdés, hogy ebből gazdasági növekedés lesz-e. Japánban nem működik az elképzelés. A kereskedelmi bankok tiltakoznak, féltik a jövedelmezőségüket. A dán pénzintézetek bemutatják, hogy a plusz költségekből nyereséget is lehet csinálni.  

Miért negatív, ha egyszer kamat?

A kereskedelmi bankok tőkéjük egy részét hagyományosan a jegybanknál helyezik el. A hozam szerény, de a befektetés nagyon biztonságos. Néhány éve egyre több nemzeti bank nem fizet a betétekre, sőt pénzt kér a megőrzésért.

A negatív kamat kvázi büntetés, amiért egy kereskedelmi bank ‘lefagyasztja’ a pénzét, ahelyett, hogy hitelt helyezne ki és ezzel élénkítené a gazdaságot.

A legrégebben a japán jegybank alkalmazza a negatív kamat politikáját. Így próbálja élénkíteni a gyakorlatilag a ’90-es évek óta stagnáló gazdaságot. A várt eredmény két évtizede elmarad. A legmagasabb negatív kamat jelenleg Svájcban van, 0,75%. Az Európai Központi Bank 2016 óta évi 0,4%-ot számít fel a betétek után. Ez tavaly 7,5 milliárd eurójukba került a kontinens kereskedelmi bankjainak és jövedelmezőségüket is csökkentette.

Az EKB elnöke reményt kelt

Mario Draghi

Mario Draghi, az Európai Központi Bank (EKB) elnöke a minap kamatpolitikai korrekciót lebegtet meg. Az európai pénzintézet továbbra is kitart a negatív kamat mellett, de a kereskedelmi bankokban reményt keltően meglebegtetett egy esetleges ‘könnyítést’. A negatív kamat okozta veszteségeiket csökkentő intézkedéseket helyezett kilátásba.

Igaz Mario Draghi nem beszélt a részletekről.

Hans-Walter Peters,

Hans-Walter Peters, a Német Bankszövetség (BdB) elnöke a svájci modell alkalmazását valószínűsíti. Ennek lényege, hogy a jegybank csak egy meghatározott összegen, az alpesi országban a kötelező tartalék mértékén felül számít fel díjat a kereskedelmi bankok betétei után.

Európában a legstabilabbnak számító országok állampapírjainak is negatív a hozama. Draghi azzal, hogy továbbra sem ígért valós kamatot és a korrekciós intézkedéseket is csak meglebegtette, hozzájárult a kockázat nélküli állampapírok hozamának további csökkenéséhez. A tíz éves lejáratú németet adóságjegyek negatív kamata 0,08%. Immár a japán állampapírokénál is alacsonyabb.

A svájci bankok sokat fizetnek

Az alpesi ország kereskedelmi bankjai tavaly a részbeni mentesülés ellenére 10 milliárd frankot fizettek a Svájci Nemzeti Banknál (SBN) elhelyezett betétjeik után. Ez 15%-kal csökkentette az adózás előtti nyereségüket!

Az EKB ugyan már az első nála elhelyezett euró után díjat számol fel, az eurózóna kereskedelmi bankjai összességében mégis olcsóbban megúszták. 7,5 milliárd euró fizettek. Ez 4%-kal kurtította meg a profitot. A különbség a svájcinál jóval alacsonyabb mértékű negatív kamatra vezethető vissza (0,4 ,75%).

Eltérő okok

Az Európai Központi Bank és a Svájci Nemzeti Bank eltérő okból alkalmaz negatív kamatot. Előbbi a hitelkihelyezésre akar ösztönözni és ezen keresztül a gazdaságot élénkítené.

A svájci jegybank problémája paradox módon, hogy túl biztonságosnak számít. Ezért a kereskedelmi bankok a világ minden tájáról előszeretettel viszik a tőkéjüket Zürichbe.

A világ legtöbb országában örülnének ennek, nem úgy Svájcban. A betételhelyezés előtt frankra kell váltani az elhelyezni kívánt devizát. A váltás erősíti a svájci fizetőeszközt, ami viszont rontja az export versenyképességét. A svájci jegybank célja tehát a külföldi kereskedelmi bankok elriasztása.

A hátrányok

Negatív kamat – Az EKB illusztrációja

A negatív jegybanki kamat több októl is csökkenti a kereskedelmi bankok jövedelmezőségét. Ugyan utóbbiak is csökkentik az ügyfeleknek kínált betéti kamatot, de valamit mégiscsak fizetnek, mert félnek, hogy a negatív kamattal elriasztanák a betéteseket.

Nem csak a profitjuk, a pénzintézetek likviditása is romlik. Ahogy a betéti kamat csökken, úgy válik egyre olcsóbbá a hitel. Ezért a bankok egyre többet, egyre hosszabb futamidőre és egyre kockázatosabb vállalkozások finanszírozására helyeznek ki. A betétesek viszont, mivel alig van hozam, Németországban például átlagosan 0,1% (!), nem kötik le hosszabb időre a pénzüket. Így a hosszútávú banki követelésekkel (a kihelyezett hitelekkel) a rövid lejáratú tartozások (ügyfelek betétei) állnak szemben. Németországban a betétek 2/3-a napi lejáratú. Mivel ezek nagy részét a pénzintézetek hosszú távú hitelként kihelyezték, egyik napról a másikra nem tudnák kifizetni ezeket.

A negatív kamat csökkenti a bankok nemzetközi versenyképességét is. Míg az európai pénzintézetek évi 7,5 milliárdot fizetnek az EKB-nak, addig az amerikaiak 45 milliárdot kapnak a betétjeik után az USA jegybankjától, a Fed-től. Amerikában ugyanis változatlanul kamat jár a kereskedelmi bankok betétei után.

Az éremnek azonban két oldala van. Az európai bankok, amikor a pénzügyi válság következtében megszorultak, sok hitelt vettek fel az EKB-tól. 2018-ban 734 milliárd eurót ért el a teljes tartozásállomány. Ha az európai jegybank betéti kamatokat fizetne, akkor a hitelkamatok is emelkednének, ami érzékenyen érintené az EKB-nál eladósodott kereskedelmi bankokat.

Vannak előnyök is

Dániában 2012 óta kell fizetni a nemzeti banknál elhelyezett betétek után. A pénzintézetek már nem lázadnak. A költségből nyereséget csináltak.

A negatív jegybanki kamat miatt minimálisak a kereskedelmi bakok által kínált klasszikus betétek hozamai. Ezért az ügyfelek számára egyre vonzóbbak az értékpapírok. Ezek eladása sokkal jobb üzlet banknak, mintha az egyszerű takarékbetétkönyveké. Az értékpapír vásárlás után jelentős közvetítési díjat számolnak fel.

A negatív kamatnak a bankok mérlegére is kedvező hatása van. A mérleg követelésoldalát a hitelek és a pénzintézet értékpapírjai teszik ki. A tartozási oldalon az ügyfelek betéti állnak. Ha negatív a jegybanki kamat, csökkenek az ügyfeleknek fizetendő betéti kamatok és így a tartozási oldal főösszege is. Ezért a szakemberek bujtatott rekapitalizációnak tartják a negatív kamatot, amire nagy szükségük van a pénzügyi válságot megszenvedett európai bankoknak.

Friss

Immár évi egymilliárd forintból gazdálkodhat a Mohosz

Egymilliárd forintos bevételt hoz a Magyar Országos Horgász Szövetségnek évente, hogy az idei évtől az állami horgászjegyek és fogási naplók díjai teljes egészében a szövetséget illeti. A jövedelem a közfeladat ellátási szerződésben rögzítették. A Mohosz elnökhelyettes átlátható gazdálkodást ígér.

Norvégia is megvonta a segélyt a brazil esőerdőktől

Németország után Norvégia, az Amazonas Alap fő finanszírozója is felfüggesztette az esőerdők védelmét szolgáló projektek támogatását Brazíliában. A norvég kormány szerint a brazil vezetés semmit sem tesz a világ tüdejének megóvásáért.

Az áfacsökkentés óta vonzóbb a halágazat

A tavaly januári áfacsökkentés után növekedésnek indult a halászattal és halgazdálkodással foglalkozó vállalkozások száma. Ezzel párhuzamosan a szektor összesített nettó árbevétele közel 18 milliárd forintra emelkedett - közölte az Opten céginformációs szolgáltató.

Teszt: a light üdítők. Árak és értékek

A tesztet közkívánatra készítették a Magyar Ár-Érték Arány Kutató Egyesület tesztelői, akik tizenhat országosan kapható light üdítőt vettek sorra olvasói sürgetésre.  Szoros versenyben most is bebizonyosodott: az ár nem mindig fejezi ki az érték mértéket - a tesztelők szerint.

Hírek

Norvégia is megvonta a segélyt a brazil esőerdőktől

Németország után Norvégia, az Amazonas Alap fő finanszírozója is felfüggesztette az esőerdők védelmét szolgáló projektek támogatását Brazíliában. A norvég kormány szerint a brazil vezetés semmit sem tesz a világ tüdejének megóvásáért.

Trump szemet vetett Grönlandra – a dánok szerint tréfa

Donald Trump amerikai elnök többször felvetette Grönland megvásárlását Dániától - értesült a The Wall Street Journal. A hírt Lars Lokke Rasmussen korábbi dán kormányfő áprilisi tréfának nevezte.

E-cigit szívtak – súlyos állapotban kerültek kórházba

Az orvosok szerint az e-cigarettázás juttathatta kórházba azt a mintegy ötven amerikait, akiket súlyos légúti megbetegedéssel diagnosztizáltak a napokban. A betegek többsége tizenéves.

Prehisztorikus Vénusz – újabb termékenységi istennőszobor-lelet

Újkőkori termékenységistennő 6000 éves "monumentális" szobrát fedezték fel a közép-szerbiai Aleksandrovac Zupski mellett, az úgynevezett vitkovói mezőn, ahol fél évszázada négy másik "prehisztorikus Vénusz" került elő.

Német KRESZ-reform. Hatszoros büntetési tételek, új táblák

Drágább lesz a szabálytalan közlekedés Németországban, a szabályok átalakítás is tervezi a tárca. A KRESZ tervezett új elemei között szerepel például, hogy lesz gyorsforgalmi út kerékpárosoknak, lépésben kanyrodhatnak a teherautók és  három személy már autózhat a buszsávban is.

Korrupció ígéretével üzletelt – Borítékolta lebukását

Egy tévesen megcímzett boríték buktatta le a csalót, aki bírók, ügyészek, nyomozók befolyásolását ígérve több millió forintot kért "ügyfeleitől". A tettes és társa ellen egyebek mellett befolyással üzérkedés és hivatali vesztegetés miatt vádat emelt a Fővárosi Nyomozó Ügyészség.

Hamis luxusillatokat rejtett a budapesti raktár

Egymilliárd forint értékben foglalt le hamis márkajelzésű parfümöket, napszemüvegeket, kozmetikai termékeket és hangszórókat a Nemzeti Adó- és Vámhivatal Budapesten.

Veszélyes az ünnepi tűzijáték a házi kedvencekre

A tűzijáték miatti óvintézkedésekre figyelmezteti a kutyatartókat a Nemzeti Élelmiszerlánc-biztonsági Hivatal. A legfontosabb, hogy az ebekbe ültetett mikrochip regisztrált legyen.

Parlagfű. Kötelező az irtás, nincs türelmi idő

Fontos a korai védekezés, ezért idén megszűnt a földtulajdonosok és földbérlők kötelező parlagfűirtására vonatkozó türelmi idő - közölte a Nemzeti Agrárkutatási és Innovációs Központ (NAIK) főigazgatója.

Kényszerleszállás. Krími járat gyulladt ki Moszkva fölött

Kényszerleszállást hajtott végre Moszkva közelében csütörtök hajnalban az Ural Airlines légitársaság egyik utasszállító repülőgépe, miután mindkét hajtóműve madarat szippantott be.

2600 éve már söröztek a kelták

Már a kelták is kedvelték a mediterrán életstílust: szívesen ittak bort, és 2600 évvel ezelőtt már a sört is kerámiából készült görög ivócsészékből fogyasztottak. Más félét szerettek a az eltérő státuszú néprétegek akkoriban - állapították meg kutatók.

Szmog-díj jöhet Bukarestben

Kitiltaná Bukarest központjából a környezetszennyező autókat, az Euro 3-as és a nem a román fővárosban forgalomba helyezett kocsikat pedig csak környezetvédelmi matricával engedné az utakra a főpolgármester.
Hirdetés

Gazdaság

Nőtt a befektetési alapok vagyona

Júliusban 0,2 százalékkal, 12 milliárd forinttal emelkedett a befektetési alapokban kezelt vagyon, a hónap végén a BAMOSZ-tagok együttesen 6225 milliárd forintot kezeltek - közölte a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ).

Többet fizettek be a munkáltatók – nőtt a nyugdíjpénztárak vagyona

Fokozták befizetéseiket a munkáltatók, kiemelkedő vagyongyarapodást értek el a második negyedévben az önkéntes nyugdíjpénztárak, éves összevetésben az állami adóvisszatérítéssel támogatott befizetések csökkentek. Az Önkéntes Pénztárak Országos Szövetségével (ÖPOSZ) együttműködő önkéntes nyugdíjpénztárak összvagyona június végére 1398 milliárd forintra nőtt.

Lakástakarék. Az Aegon átadja ügyfeleit, az Erste fogadja

A Magyar Nemzeti Bank jóváhagyta, hogy az Erste Lakástakarék október 25-ével átvegye az Aegon Lakástakarék portfólióját. A tranzakció mintegy ötvenezer ügyfelet érint.

Több mint 68 milliárd kamatozik babakötvényben

Idén eddig közel 20 ezer kincstári Start-értékpapírszámlát nyitottak, így már 190 ezer gyermek pénze van babakötvényben - mondta Tállai András, a Pénzügyminisztérium államtitkára.

Svájc – A kolompok és banktitkok országa

Érdemes egy kicsit a svájci sztereotípiák mögé tekinteni és megismerkedni az ország gazdaságának, európai szerepének legalább egy-egy szeletét szemügyre venni. Dr. Gonda György a gazdasági szakember szemével tekintett körül az alpesi országban járva.

Kamatcsökkentést kér az amerikai elnök a FED-től

Egy teljes százalékpontos kamatcsökkentésre ösztökélte az amerikai jegybank szerepét betöltő szövetségi tartalékbankrendszert (Federal Reserve/Fed) Donald Trump amerikai elnök, aki szerint a Fed monetáris politikája "gúzsba köti" a nemzetgazdaságot.
Hirdetés
Hirdetés