Az Európai Központi Bank (EKB) kormányzótanácsa decemberi kamatdöntő ülésén sem változtatott az irányadó eurókamaton. Ugyanakkor a pandémiás vészhelyzeti vásárlási program (PEPP) keretében végzett nettó eszközvásárlást csak jövő márciusig folytatja az euróövezeti jegybank.
A kamatdöntés szerint változatlan marad az irányadó refinanszírozási műveletek 0,00 százalékos kamatlába, valamint az aktív oldali és a betéti rendelkezésre állás kamatlábainak 0,25 százalékos, illetve mínusz 0,50 százalékos szintje.
A kormányzótanács megítélése szerint a gazdasági fellendülés és a középtávú inflációs cél felé tett előrelépés lehetővé teszi az eszközvásárlások ütemének lépésről lépésre történő csökkentését a következő negyedévekben. Ugyanakkor továbbra is monetáris alkalmazkodásra van szükség ahhoz, hogy az infláció középtávon a 2 százalékos inflációs cél mellett stabilizálódjon.
A kormányzótanács döntése szerint az EKB folytatja a pandémiás vészhelyzeti vásárlási program (PEPP) keretében végzett nettó eszközvásárlást, aminek az üteme 2022 első negyedévében jóval szerényebb lesz, mint a folyó negyedévben.
Az EKB közleménye szerint a program szerinti eszközvásárlás 2022 márciusának a végén zárul le.
Az EKB ugyanakkor arról is döntött, hogy legalább 2024 végéig meghosszabbítja a PEPP keretében visszaváltott kötvényekből származó tőketörlesztést újrabefektetését.
Az eszközvásárlási program (APP) alapján végzett nettó vásárlások havi üteme 2022 második negyedévében 40 milliárd euró, a harmadik negyedévben pedig 30 milliárd euró lesz. 2022 októberétől kezdve a kormányzótanács az APP alatti nettó eszközvásárlásokat havi 20 milliárd eurós szinten tartja addig, amíg ezt az irányadó kamatlábak lazító hatásának megerősítése megkívánja. Várakozása szerint a nettó eszközvásárlások röviddel azelőtt befejeződnek, hogy elkezdi emelni az EKB irányadó kamatait.
A kormányzótanácsnak emellett szándéka, hogy az APP keretében vásárolt lejáró értékpapírokból származó tőketörlesztést teljes egészében továbbra is újra befekteti hosszabb időszakon keresztül azután, hogy elkezdi az EKB irányadó kamatlábainak emelését, de mindenesetre addig, ameddig szükséges ahhoz, hogy fennmaradjanak a kedvező likviditási feltételek és a meglehetősen laza monetáris politika.
Az EKB kormányzótanácsa arra számít, hogy az irányadó kamatok a jelenlegi szinten vagy az alatt maradnak mindaddig, amíg az infláció jóval az előrejelzési időszak vége előtt vagy az időszak hátralevő részét tekintve tartósan eléri a két százalékot, vagy ha a kormányzótanács úgy ítéli meg, hogy a trendinflációban bekövetkezett elmozdulás már az infláció középtávon két százalék körüli stabilizálódására utal. Ebből következhet egy olyan átmeneti időszak, amely során az infláció mérsékelten a cél fölött van.
