A kamatemelések növelték a bankok sebezhetőségét, a válaszlépéseik pedig jelentős kockázatot jelentenek a globális növekedésre – figyelmeztet a Nemzetközi Valutaalap (IMF) vezető közgazdásza.
“Aggódunk amiatt, amit a bankszektorban láttunk, különösen az Egyesült Államokban. Ez 2023-ban hatással lehet a növekedésre” – mondta Pierre-Olivier Gourinchas a CNBC-nek.
A jegybanki kamatemelések megnövelték a bankok finanszírozási költségeit, miközben a hitelezők az olyan eszközökön, mint a hosszú lejáratú kötvények, veszteségeket szenvedtek el.
“A bankok bizonytalanabb helyzetben vannak. Egészséges tartalékkal rendelkeznek, de ez minden bizonnyal arra fogja késztetni őket, hogy egy kicsit óvatosabbak legyenek, és talán némileg csökkentsék a hitelezést” – mondta Gourinchas.
Az IMF egyik forgatókönyve szerint a bankok finanszírozási feltételei tovább szigorodnak, ami a hitelezést is visszafogja, és a 2023-ra prognosztizált 2,8%-os globális növekedést 2,5%-ra csökkenti.
Gourinchas elmondta, hogy modelljei egy kedvezőtlenebb forgatókönyvet is előrevetítettek, amelyben a pénzügyi stabilitás nem kerül kordában tartásra.
“Ez ahhoz vezetne, hogy a világ többi részéből tömeges tőkeáramlások indulnának vissza biztonságos eszközökbe, elsősorban az amerikai állampapírokba, aminek hatására a dollár felértékelődne, a kockázati felárak növekednének, a bizalom pedig elveszne” – mondta. Ebben a forgatókönyvben az IMF úgy látja, hogy a világgazdaság az idei évben körülbelül 1%-kal fog növekedni. Ennek valószínűsége azonban viszonylag alacsony, mintegy 15%-os – jegyezte meg Gourinchas.
Az IMF kedden tette közzé legfrissebb globális növekedési jelentését, amely több mint 30 éve a leggyengébb középtávú növekedési várakozásokat tartalmazza.
Az elmúlt hónapokban a pénzügyi stabilitás reflektorfénybe került, több amerikai bank összeomlása, a Credit Suisse gyors eladása, valamint az Egyesült Királyság kötvénypiacának zavarai miatt.
Gourinchas a CNBC-nek elmondta, hogy a jegybanki kamatemelések körüli vita a növekedés kontra infláció helyett a pénzügyi stabilitás kontra infláció témakörre tevődött át.
Mint mondta, a központi bankok és a pénzügyi hatóságok megmutatták, hogy rendelkeznek az eszközökkel az instabilitási zónák kezelésére, például az amerikai szabályozó hatóságok garanciát vállaltak a Silicon Valley Bank ügyfeleinek betéteire. “A monetáris politikának továbbra is az infláció csökkentésére kell összpontosítania, jelenleg ez a mi ajánlásunk” – mondta Gourinchas.
